Auf der Suche nach der verloren gegangenen Kunst der Runenschmiederei begibt sich Ainz Ooal Gown in das unterirdische Reich der Zwerge. Begleitet von den Ebenenwächterinnen Aura und Shalltear, trifft er dort jedoch auf ein Königreich am Abgrund: Eine Invasion der kriegerischen Quagoa droht das Land zu verwüsten. Ainz wittert seine Chance und schlägt den Zwergen einen folgenschweren Handel vor: Er verspricht, ihre besetzte Hauptstadt zurückzuerobern, wenn sie im Gegenzug seine Herrschaft anerkennen und ihre Runenhandwerker in sein Reich umsiedeln. Doch die Rückeroberung gestaltet sich schwieriger als gedacht. In den Tiefen des Azerlisia-Gebirges warten nicht nur Armeen von Quagoa auf den Herrscher von Nazarick, sondern auch die unangefochtenen Herrscher der Gipfel – die mächtigen Frostdrachen.